삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 하는 단일종목 레버리지 ETF 14종(인버스 제외)의 지난달 거래대금이 총 212조 원에 달한 것으로 집계되었다. 이는 전체 ETF 거래대금(797조 원)의 약 26.6%를 차지한다. 지난 6월에는 SK하이닉스 주가를 두 배 추종하는 KODEX SK하이닉스단일종목레버리지가 84조 306억 원으로 가장 높은 거래대금을 기록했다. 이 외에도 KODEX 삼성전자단일종목레버리지(47조 8,810억 원), TIGER SK하이닉스단일종목레버리지(46조 2,540억 원), TIGER 삼성전자단일종목레버리지(29조 3,100억 원) 등이 거래대금 상위 10위권에 포함되었다.

그러나 해당 상품들의 수익률은 기대에 미치지 못했다. SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF는 지난달 1215%의 수익률을 기록한 반면, 삼성전자 단일종목 레버리지 ETF는 00.5% 수준에 머물렀으며 일부 선물레버리지 상품은 마이너스 수익률을 기록하기도 했다. 최근 미국발 반도체 쇼크로 인해 삼성전자와 SK하이닉스가 급락하면서 지난 5월 27일 상장 이후 지난 2일까지의 수익률은 대부분 마이너스를 기록했다. 구체적으로 KIWOOM 삼성전자선물단일종목레버리지는 20.9% 하락했고, KODEX 삼성전자단일종목레버리지는 18.7% 내렸다. 또한 KIWOOM SK하이닉스선물단일종목레버리지는 12.9% 하락했으며 KODEX SK하이닉스단일종목레버리지는 6.0% 하락했다.

이러한 단일종목 레버리지 ETF에 집중된 자금 흐름은 주가 변동성을 증폭시키는 악순환을 초래하고 있다. 레버리지 ETF는 목표 배율 유지를 위해 주가 변동에 따라 추가 매수 또는 추가 매도하는 리밸런싱 거래를 실시하며 증시 변동성을 더욱 키울 수 있다. 박우열 신한투자증권 연구원은 단일종목 레버리지가 일평균 약 10조 원 가량 거래되면서 지수 변동성을 키웠다고 지적했다. 그는 또한 레버리지 ETF 상장 이전 코스피200변동성지수(VKOSPI)가 평균 53이었던 것에 비해 현재는 일평균 88.9로 상시적 고변동성 국면에 진입했음을 설명했다.